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邀请送现金 - A档案|迪威尔闯关科创:曾折戟创业板 十大股东现甘肃原首富阙文彬身影 研发投入占比连续三年低于竞争对

2020-01-11 12:36:36  

邀请送现金 - A档案|迪威尔闯关科创:曾折戟创业板 十大股东现甘肃原首富阙文彬身影 研发投入占比连续三年低于竞争对

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曾经折戟创业板的南京迪威尔高端制造股份有限公司最近卷土重来,再次冲击资本市场,这次它瞄准了科创板。

招股说明书显示,本次迪威尔拟发行不超过4866.7万股,募资5.32亿元,相比5年前冲击创业板多募5000万元;募集资金用于“油气装备关键零部件精密制造项目”、“研发中心建设项目”和补充流动资金,而5年前募资投向除了两个项目外还有偿还银行贷款。

迪威尔是一家专业研发、生产和销售油气设备专用件的供应商,目前已形成井口及采油树专用件、深海设备专用件、压裂设备专用件及钻采设备专用件为主的四大产品系列,公司产品已广泛应用于全球各大主要油气开采区的陆上井口、深海钻采、页岩气压裂、高压流体输送等油气设备领域。

迪威尔实际控制人为张利和李跃玲夫妇,两人通过迪威尔实业与南迪咨询以及直接合计持有公司49.45%的股份。

翻看说明书,迪威尔前十大股东除迪威尔实业、南迪咨询以及7位自然人股东外,还有一家名为四川恒康资产管理有限公司的股东,持有迪威尔600万股,为迪威尔第九大股东。

天眼查显示,恒康资管注册资本6000万元,成立日期2009年9月,甘肃前首富阙文彬和四川恒康发展有限责任公司分别持股99%和1%。2018年7月,由于借贷纠纷案,四川高院冻结恒康资产持有的迪威尔600万股和恒康资产持有的赛卓药业1375万股,冻结期三年,从2018年7月17日至2021年7月16日。

迪威尔冲击科创板选取的上市标准为第一套标准,即“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

从数据看,迪威尔2016年亏损3401.63万元,2017年净利润416.56万元,2018年净利润5187.73万元,今年上半年净利润4232.64万元。

作为一家冲击科创板公司,迪威尔研发投入并不突出。公司2016年研发支出仅680.06万元,2017年增至1022.62万元,2018年1534.13万元,今年上半年1151.65万元。

从研发投入占营收比例来看,迪威尔过去3年研发占收明显低于竞争对手道森股份。

从招股说明书发现,作为一家主要从事井口及采油树专用件、深海设备专用件、压裂设备专用件及钻采设备专用件研发、生产及销售企业,迪威尔主要面临上游油气行业景气度以及下游原材料价格波动风险。

公司2016年、2017年、2018年和2019年上半年对油气行业客户的销售收入占主营业务收入的比例分别高达93.64%、96.13%、98.06%和98.62%。目前石油天然气消费需求持续增长,但是石油天然气价格一旦非理性大幅下跌会影响全球石油勘探开发支出,进而影响石油天然气设备的市场需求。

公司生产使用的主要原材料为特钢。报告期内,直接材料占主营业务成本的比重分别高达44.57%、50.44%、59.77%和 59.26%。目前原材料价格相对稳定,未来若出现短期内大幅上涨,将对公司的生产经营产生不利影响。

此外,迪威尔的客户相对集中,2016年、2017年、2018年和2019年上半年,公司对前五大客户的销售额占营业收入的比重分别为78.64%、73.89%、71.33%和71.01%。公司存在对technipfmc、schlumberger、aker solutions、bhge、weir group、杰瑞股份等主要客户依赖的风险。而且,由于公司主要客户集中海外,面临国际贸易摩擦加剧以及地缘政治发生重大变动的风险。

公司直接出口的外销收入占同期营业收入的比例分别高达76.78%、69.41%、73.59%和 66.61%。若国际贸易摩擦继续扩大,或未来出现其他阻碍国际双边或多边贸易的事件,将会导致进一步挤压行业利润空间,对公司的生产经营带来一定不利影响。且世界的主要产油地区集中在中东、西欧、美洲、非洲等地区。石油是一种重要的战略资源,在一定程度上受国家政治因素的影响,如果中国与产油国的国际关系发生波动或全球政治格局发生不利变化,将可能跨越政治界限、影响国家间的经济交流,公司面临因地缘政治因素发生重大变动而带来生产订单减少甚至取消的可能,从而给公司未来业绩带来负面影响。

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